南北车合并股票双双暴涨 中国高铁吹响冲锋号

　　12月31日，中国南车吸收合并中国北车方案出炉，根据公告，双方将依据“对等合并、着眼未来”等原则实现合并，合并后的新公司更名为“中国中车股份有限公司”。“中车”这一全球轨道交通装备制造“巨无霸”的诞生，将改写世界高铁格局，有助于形成合力推动中国高铁出海。

 

　　受此消息影响，31日两公司A股无悬念涨停，H股亦跳空大涨超30%和40%。分析认为，从长远趋势来看，南北车合并主要为两板块带来利好。

 

　　“南北车”合并方案出炉

 

　　预案显示，技术上采取中国南车吸收合并中国北车的方式，合并后新公司将采用新的公司名称，合并后新公司将采用新组织机构代码、股票简称和代码。中国北车的A股股票和H股股票相应予以注销。

 

　　据中国经济网记者了解，此次“南北车”合并的A股和H股拟采用同一换股比例进行换股，具体换股比例为1:1.10，即每1股中国北车A股股票可以换取1.10股中国南车将发行的中国南车A股股票，每1股中国北车H股股票可以换取1.10股中国南车将发行的中国南车H股股票。

 

　　上述换股比例系由合并双方在以相关股票于首次董事会决议公告日前20个交易日的交易均价作为市场参考价的基础上，综合考虑历史股价、经营业绩、市值规模等因素，经公平协商而定。

 

　　此外，中国南车A股和H股的市场参考价分别为5.63元/股和7.32港元/股；中国北车A股和H股的市场参考价分别为5.92元/股和7.21港元/股；根据该等参考价并结合前述换股比例，中国南车的A股股票换股价格和H股股票换股价格分别确定为5.63元/股和7.32港元/股，中国北车的A股股票换股价格和H股股票换股价格分别确定为6.19元/股和8.05港元/股。

 

　　助力中国高铁“走出去”

 

　　对中国铁路特别是中国高铁“走出去”来说，2014年是不平凡的一年：从年初南车出口阿根廷10亿合同金额动车组起运，到岁末800公里中泰合建铁路签约；从土耳其高铁竣工，到匈塞铁路签约；从渝（重庆）新（新疆）欧（欧洲）、苏（苏州）蒙（内蒙古）欧班列增开，到铁路在丝绸之路经济带建设中受关注……不仅中国铁路装备跨洋落地投运，而且中国铁路建设技术、管理标准也将推延到欧洲、泛亚等地。

 

　　南北车的合并，对于谋求“走出去”的中国高铁而言，无疑是重大利好。中国经济网记者了解到，新诞生的中国中车将是一家总资产达到3038.43亿元，净资产990.72亿元的“超级巨无霸”，年营业收入将达到千亿级，净利润则将有望达到百亿元规模。

 

　　新的“中国中车”不仅将成为全球高铁技术的最大供应商，更将巩固合并后的中车公司作为全球最大轨道运输设备制造商的地位。尤其合并后的实体公司将受益于更大规模、更高运营效率、更高研发效率、更低采购成本和统一的全球战略，将实现更高国际竞争力。

 

　　“中车”这一全球轨道交通装备制造“巨无霸”的诞生，将改写世界高铁格局，有助于形成合力推动中国高铁出海，并带动我国装备制造业转型升级。中国工程院院士王梦恕近日表示，南车北车长期以来在国内国外内斗，损耗了大量资源。合并后，在高铁国际市场上，将没有国家可以与中国抗衡。

 

　　为业内高度认同的是，这一合并不仅能强力加速中国轨道交通装备业由“中国制造”向“中国创造”的转变，还将有力推动中国高端装备业的产业升级，推进中国由“制造大国”向“制造强国”迈进。顺应了经济全球化和市场一体化的大趋势，也符合“一带一路”战略方针以及我国优化产业布局、发展高端装备制造业的产业政策。

 

　　复牌齐涨停 两大概念股将受益

 

　　因为南北车合并方案的公布，有关股票31日复牌后股价大升。除中国北车、中国南车无意外一字涨停外，博深工具、高盟新材也纷纷涨停，海达股份大涨；此外，中铁二局、晋西车轴、太原重工等提前“抢涨”的公司则高开低走。

 

　　华创证券分析认为，南北车合并有助于降低国内轨道交通制造业内耗，提升利润率水平。同时，合并有助于推进动车组标准化进程以及核心技术推广和国产化率的快速提升，对于未来中国轨道交通产品扩大海外市场份额有巨大帮助，有助于整体需求上一个台阶。

 

　　中国经济网记者还了解到，两大巨头合并，对中国乃至世界的铁路机车行业竞争格局将产生深远影响。设备类板块将成为近期爆发金股，但从长远趋势来看，主要为两板块带来利好：

 

　　一是铁路基建概念：中国高铁目前最独特的优势是拥有长距离和大网络建设运营的经验，桥梁架设、隧道技术、轨道铺设等技术全球领先。在成本方面也具有其他发达国家不具备的优势，价格机制也比较灵活。中国交建、中国中铁、中铁二局、隧道股份等。

 

　　二是高铁设备概念：从媒体公开的数据报道中可以查到，今年中国南北车等多家企业在非洲等地的铁路设备订单成绩斐然，主要集中在整车上。根据目前的技术研发实力，和金融支持高端装备走出去来看，未来设备类企业将迎来历史性发展机遇。