央行重启28天逆回购 资金吃紧股市横盘震荡

 

    为了维稳春节前的资金面，时隔2年，央行再度出手重启28天逆回购。昨日，有消息称，“央妈”当天展开了600亿逆回购释放流动性。不过，受部分银行理财去杠杆传闻以及国内经济数据下滑的利空影响，大盘一度大跌，虽然收盘时跌幅缩小，仍难掩疲态。业内认为，大盘震荡或是近期主基调。

 

    央行重启28天逆回购

 

    据交易员透露，昨日，央行加大了逆回购投放资金量，当天开展了600亿逆回购。其中，7天和28天逆回购各300亿。同时也拉长了逆回购期限，约2年来央行首次投放28天逆回购。交易员称，期限更为灵活的逆回购投放，可熨平春节前资金面波动。另据交易员透露，昨日刚“出炉”的28天的逆回购中标利率为4.80%，而7天逆回购的中标利率则继续维稳在3.85%。而上次央行开展28天逆回购还是在2013年1月8日，当时的中标利率为3.60%，交易量为180亿。

 

    而在本周一的质押式回购市场上，1月期回购利率在4.93%左右，昨日逆回购中标利率仍低于市场水平。事实上，由于央行周一已开始28天逆回购询量，因此，周二开展28天逆回购也在市场预期中。申万研究所债券团队指出，央行开展28天逆回购，提供跨年资金，在当前市场情绪较好的情况下，央行此举有利于利率继续维持低位。

 

    春节前资金面不乐观

 

    随着近日人民币汇率显著贬值，申万指出，1月外汇占款大概率维持流出状态，流出规模甚至可能比去年12月份更为显著。“从资金的角度，当前资金虽然偏贵，但资金面总体仍较为平稳和宽松。春节走款等季节性因素虽然可能促使央行增加资金投放，但是更可能通过公开市场操作、SLO、SLF等短期流动性工具，而非降准这样的长期流动性工具。在经济出现极端变化之前，央行或继续等待。”申万这样认为。但一些市场人士也对2015年春节前资金面并不乐观。国泰君安研究所债券团队表示，央行定向宽松可能对于缓解资金面作用有限。

 

    资金吃紧股市横盘震荡

 

    昨日股市的表现似乎也验证了目前的形势不容过于乐观。受人民币贬值的拖累，昨日金融、地产股集体杀跌，大盘跳水逾80点，沪指一度失守3300点。消息面上，虽然央行释放600亿流动性，但人民币贬值，再加上部分银行理财去杠杆传闻的利空打压，沪指表现疲弱。同时，统计局数据显示，中国工业企业利润下滑进一步加剧。2014年12月全国规模以上工业企业利润总额同比下降8.0%，降幅比11月扩大3.8个百分点，创历史最大跌幅，更加打压了市场信心。

 

    不过，也有部分业内人士谨慎乐观，在本轮资金是资金推动型这一定性上，各方的观点是一致的。“1·19”惨案将和1996年的 “12·16”、2007年的“530”一样，写进中国股市的历史。而今“1·27”的突袭，市场传出A股市场杠杆融资再次受到规范，投资者担忧此前资金蜂拥而入的盛况将不复存在，而开始差钱的股市，再出现疯牛行情就难了。搏差顾问团顾问沈琦认为，按照目前的资金面情况以及监管层的态度，大盘将持续横盘震荡走势，即便上台阶也空间不大，下跌也跌幅不深，就是个震荡市。